Venerdì le azioni statunitensi hanno registrato un netto rimbalzo, con il Dow Jones in rialzo dell’1,2%, l’S&P 500 dell’1,1% e il Nasdaq in rialzo dello 0,8%, dopo che il presidente della Fed di New York, John Williams, ha suggerito che la politica monetaria potrebbe avere margini di manovra per tagliare i tassi, con le probabilità che vi sia una riduzione del costo del denaro salite al 70%. I servizi di comunicazione hanno guidato i rimbalzi, con Alphabet in rialzo del 3,3% grazie ai piani per grandi investimenti in data center, mentre Meta (0,9%) si è rafforzata e Intuit ha recuperato dopo i buoni risultati. Tuttavia, il settore tecnologico si è nuovamente indebolito con il progredire della sessione, con Nvidia (-1%) in calo e in linea con Microsoft in calo dell’1,3%, Broadcom in calo dell’1,9%, AMD in calo dell’1,1% e Oracle in calo del 5,7%. Hanno prevalso ancora i dubbi e le incertezze relative alle valutazioni elevate dell’intelligenza artificiale. I principali indici hanno comunque registrato perdite settimanali, con l’S&P 500 in calo del 2%, il Dow Jones in calo dell’1,9% e il Nasdaq in calo del 3,2%, il che dimostra che la fase distributiva è ancora viva.
VALUTE.
Sui cambi mercato ancora nel range specialmente per quel che riguarda Euro e Sterlina, mentre lo Jpy ha corretto 150 pips spingendo il UsdJpy da 157.90 a 156.40, circa l’1% di ribasso. Prevale l’incertezza ancora sui cross anche se gli eccessi al ribasso di EurChf, o al rialzo per EurJpy ed EurNzd, sembrano leggermente rientrare. I cambi vivono una fase decisamente interlocutoria con correlazioni frammentate e diverse tra i rapporti di cambio, incapaci per ora di trovare continuità. La sensazione è che manchi un innesco, una notizia, un qualcosa che faccia prendere ai cambi una direzione ben precisa, con il dollaro che dovrebbe, in linea generale, rimanere protagonista, se l’amministrazione Usa vuole evitare una dedollarizzazione che rappresenterebbe un rischio importante per gli Stati Uniti, che avevano più volte ribadito la necessità di deprezzare il biglietto verde, per aggiustare i conti con l’estero, ma che ora diventa inopportuna di fronte ai rischi di perdita dello status di valuta di riferimento a livello globale.
FIDUCIA DEI CONSUMATORI USA.
L’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è leggermente salito a 51,0 a novembre, rispetto al 50,3 preliminare, dopo la fine dello shutdown federale. Nonostante il modesto aumento, il dato rimane il secondo più basso mai registrato, appena sopra il minimo di giugno 2022, poiché i consumatori continuano a fare i conti con prezzi elevati e redditi in calo. L’indice delle condizioni economiche attuali è crollato del 12,8%, toccando il minimo storico di 51,1, riflettendo un calo di oltre il 10% nelle valutazioni delle finanze personali e delle condizioni di acquisto di beni durevoli. L’indice delle aspettative dei consumatori, tuttavia, è salito dell’1,4%, attestandosi a 51,0. Entro la fine del mese, il sentiment tra i consumatori con i maggiori titoli azionari ha annullato i guadagni precedenti, scendendo di circa 2 punti rispetto a ottobre, probabilmente a causa dei recenti cali del mercato. Le aspettative di inflazione per l’anno successivo sono leggermente diminuite al 4,5% dal 4,6%, segnando il terzo mese consecutivo di calo, ma rimanendo ben al di sopra del 3,3% registrato a gennaio. Al contrario, le aspettative di inflazione a lungo termine si sono attenuate al 3,4% dal 3,9%.
PETROLIO.
Venerdì i future sul greggio WTI sono scesi di oltre il 2% a 57,5 dollari al barile, il minimo dell’ultimo mese, in seguito alle prospettive di pace nel conflitto Russia Ucraina. Si prevede che il progetto, redatto da Stati Uniti e Russia, verrà ulteriormente discusso nei prossimi giorni, quando Zelensky incontrerà il presidente Donald Trump. Le proposte includerebbero concessioni territoriali da parte dell’Ucraina e la revoca delle sanzioni, che potrebbero aprire la porta a maggiori esportazioni di petrolio russo e aumentare i timori di eccesso di offerta. Tuttavia, la diplomazia resta scettica sulla concretizzazione di un accordo. Nel frattempo, le sanzioni statunitensi contro due importanti compagnie petrolifere russe entrano in vigore oggi. Le misure contro Rosneft e Lukoil potrebbero lasciare fino a 48 milioni di barili di greggio bloccati in mare. Le raffinerie indiane, a lungo dipendenti dalle forniture russe scontate, stanno ora cercando fonti alternative. Nella settimana, il greggio WTI è sceso di oltre il 4%. Tecnicamente siamo vicini a supporti chiave posti in area 55.50 – 56.00.
SETTIMANA ENTRANTE.
Negli Stati Uniti, la settimana sarà corta a causa della festività del Ringraziamento, giovedì 27 novembre. Le varie Agenzie statali continueranno a pubblicare i dati che erano stati ritardati dalla chiusura del governo federale, in particolare i prezzi alla produzione di settembre, le vendite al dettaglio e gli ordini di beni durevoli. Saranno pubblicati anche i principali indicatori relativi al mercato immobiliare. Altrove, in particolar modo in Uk, il Cancelliere dello Scacchiere britannico Reeves pubblicherà l’attesissimo Bilancio d’Autunno. Al contempo, in Germania, Francia e Italia saranno pubblicati i dati preliminari sull’inflazione di novembre e i principali indicatori anticipatori che misurano la fiducia di imprese e consumatori. Nel frattempo, Canada e India aggiorneranno i loro PIL e la Reserve Bank of New Zealand deciderà il suo tasso di riferimento.
Saverio Berlinzani
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