Mercati in bilico…

I mercati finanziari globali hanno chiuso la seduta di venerdì 6 novembre 2026 in modo contrastato, caratterizzati da una forte debolezza in Europa e in Asia e da un parziale rimbalzo tecnico del settore tecnologico a Wall Street. Le piazze finanziarie hanno risentito del forte scossone del giorno precedente legato all’esito delle elezioni americane di medio termine, che ha innescato timori sulla regolamentazione del comparto tecnologico e dell’intelligenza artificiale. I listini statunitensi hanno vissuto una seduta altalenante, trovando un parziale riscatto nel settore tecnologico dopo il pesante crollo di giovedì. Il Nasdaq ha chiuso a +1,09% , trainato dalle reazioni dei titoli legati all’IA. L’S&P 500 A +0,32% e il Dow Jones a-0,46%, appesantito dalle forti flessioni di big industriali e finanziari come Caterpillar (-6,37%) e Goldman Sachs (-6,36%).

DATI MACRO ANCORA RESILIENTI MA…

Intanto, sul fronte macro Usa, l’economia statunitense ha aggiunto 165.000 posti di lavoro a ottobre 2026, dopo un aumento rivisto al rialzo di 60.000 a settembre, e ben al di sopra delle previsioni di mercato di 65.000. La cifra è anche superiore all’aumento medio mensile di 48.000 registrato nei 12 mesi precedenti. L’occupazione nel settore manifatturiero ha continuato a crescere a ottobre (+19.000) ed è aumentata di 101.000 unità rispetto al minimo raggiunto a dicembre 2025. Sempre per quel che riguarda il mercato del lavoro, i dati hanno mostrato poche variazioni nel corso del mese negli altri principali settori, tra cui l’estrazione mineraria, l’attività estrattiva e l’estrazione di petrolio e gas. Ora, la domanda che si eleva da più parti è la seguente, ovvero cosa succederà all’economia quando emergeranno le difficoltà a legiferare da parte del Presidente, non godendo più della maggioranza alla camera e al senato ? Il Presidente, tra l’altro, dovrà affrontare gli attacchi dei Dem su molteplici questioni irrisolte. Tra queste, il controllo sugli affari commerciali della famiglia del Presidente, che avrebbe usato il potere presidenziale per arricchirsi. Ma vi è anche l’interesse di esaminare i costi della guerra. Infine un altro filone riguarderà il Dipartimento per la Sicurezza Interna e l’operato dell’agenzia per l’immigrazione (ICE). Si indagherà in particolare sulle violente incursioni e sulle accuse di abusi contro i migranti registrate durante i raid.

PETROLIO

Venerdì scorso il prezzo del Wti era salito a circa 91 dollari al barile, recuperando le perdite iniziali, in ragione dei timori di una rinnovata escalation militare tra Stati Uniti e Iran rispetto alle prospettive di una svolta diplomatica. Gli investitori ancora temono che la sconfitta delle elezioni di medio termine da parte di Trump, lo spinga in qualche modo verso nuove azioni militari contro l’Iran, minacciando potenzialmente le forniture di petrolio in Medio Oriente. Nel frattempo, però stamani il petrolio Wti torna a scendere verso gli 89 dollari al barile, dopo le dichiarazioni di Trump che ha negato tale intervento. Riemergono quindi speranze di una soluzione diplomatica dopo che l’Iran avrebbe inviato una proposta sul nucleare a Washington tramite il Qatar. Rimangono ostacoli significativi al programma nucleare iraniano, con gli Stati Uniti che chiedono all’Iran di rinunciare alle sue capacità nucleari. Nel frattempo, l’Iran chiede la revoca del blocco navale statunitense, l’allentamento delle sanzioni e lo sblocco dei beni congelati prima della completa riapertura dello Stretto di Hormuz. Il prezzo del greggio è comunque crollato di quasi il 12% nel corso della settimana.

RENDIMENTO DEI TITOLI DI STATO.

Venerdì il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni è balzato fino a 6 punti base, raggiungendo il 4,9%, per poi stabilizzarsi intorno al 4,86%, dopo che un rapporto sull’occupazione migliore del previsto ha alimentato le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed il mese prossimo. L’economia statunitense ha creato 165.000 posti di lavoro a ottobre, ben al di sopra delle previsioni di 65.000. Inoltre, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% e la crescita salariale ha superato le aspettative, indicando un mercato del lavoro resiliente, in grado di resistere a costi di finanziamento più elevati, mentre la Fed cerca di contenere le pressioni inflazionistiche. Nel frattempo, le azioni statunitensi si avviavano a rimbalzare dalle forti perdite registrate nella sessione precedente, attenuando la domanda di beni rifugio e contribuendo all’inversione di tendenza dei prezzi dei titoli del Tesoro. Gli investitori hanno rivalutato le potenziali implicazioni economiche della vittoria schiacciante dei Democratici alle elezioni di medio termine, tra cui la prospettiva di minori tagli fiscali e spesa pubblica, oltre a una potenziale regolamentazione più stringente dell’IA che potrebbe pesare sugli investimenti nel settore.

VALUTE IN TRADING RANGE.

Sui cambi, ancora ritorno del dollaro che però per il memento, non sfonda al rialzo con le principali resistenze ancora solidde. Parliamo di 1.1110 20 area per EurUsd con il cambio che si trova a 1.1160 mentre il UsdJpy rimane sopra 128.00 ma lontano dal quel 159.00 punto chiave di eventuale svolta. Intanto, le riserve valutarie ufficiali del Giappone sono aumentate di 723 milioni di dollari, raggiungendo quota 1.179 miliardi di dollari alla fine di ottobre 2026, rispetto ai 1.178 miliardi di dollari del mese precedente, recuperando leggermente dopo il calo di 29,1 miliardi di dollari registrato a settembre. L’aumento è stato trainato dalle riserve valutarie, salite a 985,2 miliardi di dollari dai 976,9 miliardi di dollari, e dai titoli, aumentati a 834,6 miliardi di dollari dagli 821,7 miliardi di dollari. Tuttavia, le riserve auree sono diminuite a 106,4 miliardi di dollari dai 113,6 miliardi di dollari, mentre i depositi sono calati a 150,7 miliardi di dollari dai 155,2 miliardi di dollari. Le riserve in Diritti Speciali di Prelievo (DSP) si attestavano a 60,6 miliardi di dollari e la posizione di riserva del FMI a 11,2 miliardi di dollari. Il Ministero delle Finanze giapponese ha reso noto che il Paese ha speso la cifra record di 15.400 miliardi di yen (100 miliardi di dollari) per l’acquisto di valuta estera in tre giorni consecutivi alla fine di luglio, incluso un record giornaliero di 7.980 miliardi di yen il 30 luglio. L’intervento ha incluso una rara operazione coordinata con gli Stati Uniti il 31 luglio, la prima azione congiunta di questo tipo dal 1998. Sulle altre coppie valutarie segnaliamo il recupero del dollaro neozelandese dopo che i primi risultati elettorali hanno indicato al Partito Nazionale, al governo, la possibilità di rimanere in carica. Nessuno dei due principali partiti ha ottenuto la maggioranza assoluta nelle elezioni del fine settimana: il Partito Nazionale di centro-destra del Primo Ministro Christopher Luxon ha conquistato 42 seggi, contro i 36 del principale partito di opposizione, il Partito Laburista. Tuttavia, si prevede che il Partito Nazionale e i suoi attuali partner di coalizione, ACT e New Zealand First, deterranno complessivamente 67 seggi nel Parlamento composto da 131 membri, appena uno in più rispetto alla soglia di maggioranza. La prospettiva di continuità politica ha attenuato le preoccupazioni su un potenziale cambiamento nella politica monetaria sotto un governo a guida laburista, che si era impegnato a ripristinare il doppio mandato della Banca Centrale.

GOLD IN RIALZO.

Questa mattina, l’oro ha superato i 4.100 dollari l’oncia, estendendo i guadagni della scorsa settimana grazie al calo dei prezzi del petrolio che ha attenuato le pressioni inflazionistiche, sebbene le aspettative di una Federal Reserve più restrittiva abbiano limitato ulteriori rialzi. I prezzi del petrolio sono rimasti sotto pressione dopo che il presidente Donald Trump ha affermato che era “altamente improbabile” che autorizzasse ulteriori attacchi contro l’Iran qualora i negoziati sul suo programma nucleare e sulla riapertura dello Stretto di Hormuz facessero progressi significativi. Nel frattempo, i dati statunitensi pubblicati venerdì hanno mostrato un’accelerazione della crescita dell’occupazione a ottobre, mentre il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, evidenziando la resilienza del mercato del lavoro e rafforzando le aspettative di un potenziale aumento dei tassi da parte della Fed a dicembre. I mercati ora prezzano una probabilità di circa l’81% di un aumento dei tassi di un quarto di punto entro la fine dell’anno, rispetto al 71% precedente alla pubblicazione del rapporto sull’occupazione. Tecnicamente il gold rimane a ridosso delle resistenze chiave che potrebbero dare il via, se superate, ad un nuovo trend rialzista con obiettivi sopra 4.500.

Saverio Berlinzani